الأسهم خيارات تعديل مقابل أرباح

حقائق توزيعات قد لا تعرف المال لا شيء ليس فقط عنوان أغنية من قبل مضيق دير من 80s فإنه أيضا الشعور العديد من المستثمرين الحصول على عندما يحصلون على أرباح. كل ما عليك القيام به هو شراء أسهم في الشركة المناسبة وسوف تتلقى بعض من أرباحها. ما هو مثير هو أنه على الرغم من ميزة، ومع ذلك، هناك العديد من الآثار المترتبة على دفع واستلام الأرباح التي قد لا يكون المستثمر عارضة على علم. سوف تشرح هذه المقالة العديد من هذه. ولكن أولا، دعونا نبدأ مع التمهيدي قصيرة. ما هي توزيعات الأرباح توزيعات الأرباح هي إحدى الطرق التي تتقاسم فيها الشركات الثروة الناتجة عن إدارة الأعمال. وعادة ما تكون دفعات نقدية، غالبا ما يتم استخلاصها من الأرباح، تدفع لمستثمري الشركة - المساهمين. وتدفع هذه المبالغ على أساس سنوي أو أكثر شيوعا كل ثلاثة أشهر. الشركات التي تدفع لهم عادة ما تكون أكثر استقرارا وتأسيسا، وليس مزارعي سريع. أولئك الذين لا يزالون في مرحلة النمو السريع لدورات حياتهم تميل إلى الاحتفاظ بجميع الأرباح وإعادة استثمارها في أعمالهم. تداعيات السعر عند دفع أرباح الأسهم، يمكن أن تحدث عدة أشياء. وأول هذه التغييرات هو سعر الضمان ومختلف البنود المرتبطة به. في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة، يتم تعديل سعر السهم إلى الانخفاض بمقدار مبلغ التوزيعات عن طريق البورصة التي يتداول بها السهم. بالنسبة لمعظم توزيعات الأرباح هذا عادة ما لا يلاحظ وسط حركات صعودا وهبوطا من تداول أيام العادية. ومع ذلك، يصبح من الواضح بسهولة في تواريخ توزيعات الأرباح السابقة لتوزيعات أرباح أكبر، مثل الدفعة الثالثة التي دفعتها شركة مايكروسوفت في خريف عام 2004، مما تسبب في انخفاض الأسهم من 29.97 إلى 27.34. والسبب في التعديل هو أن المبلغ المدفوع في أرباح الأسهم لم يعد ينتمي إلى الشركة وهذا ينعكس من خلال انخفاض في سقف السوق للشركة. بدلا من ذلك، فإنه ينتمي إلى المساهمين الأفراد. بالنسبة لأولئك الذين يشترون الأسهم بعد تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. لم يعد لديهم مطالبة بتوزيع الأرباح، لذلك يقوم التبادل بتعديل السعر نحو الانخفاض لتعكس هذه الحقيقة. الأسعار التاريخية المخزنة على بعض المواقع العامة، مثل ياهو المالية. أيضا ضبط الأسعار الماضية من الأسهم إلى أسفل من خلال توزيع الأرباح. سعر آخر هو عادة تعديلها الهبوط هو سعر الشراء لأوامر الحد. لأن التعديل الهابط لسعر السهم قد يؤدي إلى الحد من النظام، وتبادل أيضا ضبط أوامر الحد المعلقة. يمكن للمستثمر منع هذا إذا سمح له أو لها وسيط لا تقلل من (دنر) أمر الحد. ومع ذلك، لاحظ أن ليس كل عمليات التبادل جعل هذا التعديل. تبادلات الولايات المتحدة تفعل، ولكن بورصة تورونتو للأوراق المالية. على سبيل المثال، لا. من ناحیة أخرى، لا یتم عادة تعدیل أسعار خیارات الأسھم ل توزیعات الأرباح العادیة ما لم یکن مبلغ توزیعات الأرباح 10 أو أکثر من القیمة الأساسیة للسھم. الآثار المترتبة علی الشرکات إن توزیعات الأرباح، سواء کانت نقدیة أو مخزونات، تخفض الأرباح المحتجزة من إجمالي مبلغ توزیعات الأرباح. في حالة توزيعات األرباح النقدية. يتم تحويل األموال إلى حساب مطلوب يسمى األرباح المستحقة الدفع. يتم حذف هذا االلتزام عندما تقوم الشركة بدفع المبالغ في تاريخ دفع األرباح. وعادة بعد بضعة أسابيع من تاريخ توزيع الأرباح السابقة. على سبيل المثال، إذا كانت الأرباح 0.025 للسهم الواحد، وهناك 100 مليون سهم قائم، سيتم تخفيض الأرباح المحتجزة بمقدار 2.5 مليون، وهذا المال في النهاية في طريقه إلى المساهمين. في حالة توزيعات األرباح. ومع ذلك، فإن المبلغ الذي تم إزالته من الأرباح المحتجزة يضاف إلى حساب الأسهم، الأسهم العادية بالقيمة الاسمية. ويتم إصدار أسهم جديدة إلى المساهمين. لا تتغير قيمة كل سهم القيمة الاسمية. على سبيل المثال، بالنسبة ل 10 أسهم أسهم حيث القيمة الاسمية هي 25 سنتا للسهم الواحد وهناك 100 مليون سهم القائمة، يتم تخفيض الأرباح المحتجزة بمقدار 2.5 مليون، يتم زيادة الأسهم العادية بالقيمة الاسمية من هذا المبلغ وإجمالي عدد الأسهم القائمة إلى 110 ملايين. هذا يختلف عن تقسيم الأسهم. على الرغم من أنها تبدو هي نفسها من وجهة نظر المساهمين وجهة نظر. في تقسيم الأسهم، وتسمى جميع الأسهم القديمة في، يتم إصدار أسهم جديدة ويتم تخفيض القيمة الاسمية عن طريق معكوس نسبة الانقسام. على سبيل المثال، إذا بدلا من 10 أسهم الأسهم، تعلن الشركة المذكورة أعلاه تقسيم الأسهم من 11 إلى 10، يتم استدعاء 100 مليون سهم في و 110 مليون سهم جديد تصدر كل منها بقيمة الاسمية 0.22727. وهذا يترك الأسهم العادية في حسابات القيمة الاسمية مجموع دون تغيير. لا يتم تخفيض حساب الأرباح المدورة إما. الآثار المترتبة على المستثمرين يتم فرض ضريبة على الأرباح النقدية، وهي النوع الأكثر شيوعا، إما بمعدل الضريبة العادي أو بمعدل مخفض قدره 5 أو 15 للمستثمرين في الولايات المتحدة. ولا ينطبق ذلك إلا على الأرباح المدفوعة خارج حساب يتمتع بمزايا ضريبية مثل حساب الاستجابة العاجلة. والخط الفاصل بين المعدل الضريبي العادي والمعدل المخفض أو المؤهل هو المدة التي تم فيها امتلاك الأمن الأساسي. وفقا لمصلحة الضرائب. للتأهل للمعدل المخفض، يجب أن يكون المستثمر قد امتلك الأسهم لمدة 60 يوما متتالية ضمن نافذة 121 يوما تركز على تاريخ توزيع الأرباح السابق. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن تاريخ الشراء لا يتم احتسابه ضمن إجمالي 60 يوما. إن توزيعات األرباح النقدية ال تقلل من أساس األسهم. مكاسب رأس المال في بعض الأحيان، وخاصة في حالة أرباح خاصة، كبيرة، جزء من الأرباح هو في الواقع أعلنت من قبل الشركة لتكون عودة رأس المال. في هذه الحالة، بدلا من أن تخضع للضريبة في وقت التوزيع، يتم استخدام عائد رأس المال لتقليل أساس المخزون، مما يجعل مكسب رأس المال أكبر على الطريق، على افتراض أن سعر البيع أعلى من الأساس. على سبيل المثال، إذا كنت تشتري أسهم مع أساس كل منها 10 وتحصل على 1 أرباح خاصة، 55 سنتا منها هو العائد من رأس المال، والأرباح الخاضعة للضريبة هو 45 سنتا، والأساس الجديد هو 9.45 وسوف تدفع ضريبة الأرباح الرأسمالية على أن 55 سنتا عند بيع أسهمك في وقت ما في المستقبل. ومع ذلك، هناك حالة، حيث يتم فرض ضريبة رأس المال على الفور. يحدث ذلك إذا كانت عودة رأس المال سوف تقلل من الأساس أدناه 0. على سبيل المثال، إذا كان الأساس هو 2.50 وتتلقى 4 كعائد لرأس المال، سيكون الأساس الجديد الخاص بك هو 0 وكنت مدينون ضريبة كسب رأس المال على 1.50. كما يتم تعديل الأساس في حالة انقسامات الأسهم وأرباح الأسهم. بالنسبة للمستثمر، يتم التعامل مع هذه الطريقة بنفس الطريقة. مع الأخذ في المثال 10 أسهم الأسهم، نفترض أن كنت تملك 100 سهم للشركة مع أساس من 11. بعد دفع أرباح الأسهم، كنت تملك 110 سهم مع أساس من 10. ونفس الشيء صحيح إذا كان لدى الشركة 11-إلى -10 تقسيم بدلا من أن الأسهم الأسهم. وأخيرا، كما هو الحال مع كل شيء آخر بشأن حفظ السجلات الاستثمار، والأمر متروك للمستثمر الفرد لتتبع والإبلاغ عن الأشياء بشكل صحيح. إذا كان لديك مشتريات في أوقات مختلفة بمبالغ أساس مختلفة، يجب احتساب عوائد رأس المال وأرباح الأسهم وتقسيم أساس الأسهم لكل تعديل. يجب أيضا تتبع أوقات التأهل المؤهلة بدقة وإبلاغ المستثمر عنها، حتى لو كان النموذج 1099-ديف تلقى خلال موسم الضرائب ينص على أن جميع الأرباح المدفوعة مؤهلة للحصول على معدل الضريبة أقل. تسمح مصلحة الضرائب للشركة بالإبلاغ عن توزيعات الأرباح على أنها مؤهلة، حتى وإن لم تكن كذلك، إذا كان تحديدها مؤهلا والتي لا تعتبر غير عملية بالنسبة للشركة المبلغة. الخلاصة يرى العديد من المستثمرين أرباحا كأموال من دون أي شيء، ولكن الآثار المترتبة على دفع واستلام الأرباح يمكن أن تعني الكثير من العمل لكل من الشركة والمستثمر. إذا كنت تعيد استثمار أرباحك من خلال خطة إعادة استثمار أرباح (دريب) أو ما يعادلها، فإن الأوراق وتتبع الأساس يمكن أن تصبح مملة جدا. ليس هناك شيء مثل وجبة غداء مجانية. كما هو الحال مع كل جانب آخر من جوانب الاستثمار، والسجلات دقيقة مهمة وربما من شأنه أن يكون لك استخدام جدول بيانات أو أداة مماثلة لتتبع هذه التفاصيل. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. التوزيعات، وأسعار الفائدة وتأثيرها على خيارات الأسهم في حين أن الرياضيات وراء خيارات التسعير نماذج قد تبدو شاقة، والمفاهيم الأساسية غير صحيح. المتغيرات المستخدمة في التوصل إلى القيمة العادلة لخيار الأسهم هي سعر المخزون الأساسي، والتقلب. والوقت، وأرباح الأسهم وأسعار الفائدة. أول ثلاثة تستحق الحصول على معظم الاهتمام لأن لديهم أكبر تأثير على أسعار الخيارات. ولكن من المهم أيضا أن نفهم كيف أن توزيعات الأرباح وأسعار الفائدة تؤثر على سعر خيار الأسهم. وهذان المتغيران حاسمان لفهم متى يمارسان الخيارات في وقت مبكر. بلاك سكولز لا يمثل التمرين المبكر نموذج تسعير الخيارات الأول، نموذج بلاك سكولز. تم تصميمه لتقييم الخيارات على النمط الأوروبي. والتي لا تسمح ممارسة في وقت مبكر. حتى بلاك وشولز لم تعالج مشكلة متى لممارسة خيار في وقت مبكر، وكم الحق في ممارسة مبكرة يستحق. فالقدرة على ممارسة أي خيار في أي وقت ينبغي أن تجعل من الناحية النظرية خيارا على النمط الأمريكي أكثر قيمة من خيار مماثل على النمط الأوروبي، على الرغم من أنه من الناحية العملية لا يوجد فرق كبير في كيفية تداولها. وقد وضعت نماذج مختلفة لدقة الأسعار على غرار النمط الأمريكي. معظم هذه الإصدارات المكررة من طراز بلاك سكولز، معدلة لتأخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح وإمكانية التمرين المبكر. لتقدير الفرق هذه التعديلات يمكن أن تجعل، تحتاج أولا إلى فهم متى ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر. وكيف ستعرف هذا باختصار، ينبغي ممارسة الخيار في وقت مبكر عندما تكون القيم النظرية الخيارات في التكافؤ ودلتا هو بالضبط 100. وهذا قد يبدو معقدا، ولكن كما نناقش آثار أسعار الفائدة والأرباح على أسعار الخيار ، وسوف أحضر أيضا في مثال محدد لإظهار عندما يحدث هذا. أولا، دعونا ننظر إلى آثار أسعار الفائدة على أسعار الخيارات، وكيف يمكن تحديد ما إذا كان يجب عليك ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. آثار أسعار الفائدة سوف تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة إلى زيادة أقساط المكالمة وتسبب تخفيض أقساط التأمين. لفهم السبب، تحتاج إلى التفكير في تأثير أسعار الفائدة عند مقارنة موقف الخيار لمجرد امتلاك الأسهم. وبما أنه أرخص بكثير لشراء خيار الاتصال من 100 سهم من الأسهم، فإن المشتري دعوة على استعداد لدفع المزيد للخيار عندما معدلات مرتفعة نسبيا، لأنه أو أنها يمكن أن تستثمر الفرق في رأس المال المطلوب بين الموقفين . وعندما تنخفض أسعار الفائدة بشكل مطرد إلى نقطة ينخفض ​​فيها هدف صندوق الاحتياطي الفدرالي إلى حوالي 1.0، وتتراوح أسعار الفائدة القصيرة الأجل المتاحة للأفراد بين 0.75 و 2.0 (كما في أواخر 2003)، فإن أسعار الفائدة لها تأثير ضئيل على أسعار الخيارات. وتشمل جميع نماذج تحليل أفضل الخيارات أسعار الفائدة في حساباتهم باستخدام معدل الفائدة الخالية من المخاطر مثل أسعار الخزانة الأمريكية. أسعار الفائدة هي العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان سيتم ممارسة خيار وضع في وقت مبكر. يصبح خيار وضع الأسهم مرشح ممارسة في وقت مبكر في أي وقت الفائدة التي يمكن أن تحصل على عائدات بيع الأسهم في سعر الإضراب كبيرة بما فيه الكفاية. تحديد بالضبط عندما يحدث هذا أمر صعب، لأن كل فرد لديه تكاليف الفرصة المختلفة. ولكن هذا يعني أن الممارسة في وقت مبكر لخيار وضع الأسهم يمكن أن يكون الأمثل في أي وقت شريطة أن تصبح الفائدة المكتسبة كبيرة بما فيه الكفاية. آثار توزيعات الأرباح من السهل تحديد كيفية تأثير أرباح تؤثر على ممارسة الرياضة في وقت مبكر. تؤثر توزيعات األرباح النقدية على أسعار الخيارات من خالل تأثيرها على سعر السهم األساسي. لأن من المتوقع أن ينخفض ​​سعر السهم بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. فإن توزیعات الأرباح النقدیة المرتفعة تتضمن انخفاض أقساط المکالمات وارتفاع أقساط التأمین. في حين أن سعر السهم في حد ذاته عادة ما يخضع لتعديل واحد من قبل مبلغ من الأرباح، وأسعار الخيارات تتوقع الأرباح التي سيتم دفعها في الأسابيع والشهور قبل أن يتم الإعلان عنها. يجب أن تؤخذ توزيعات الأرباح في الاعتبار عند حساب السعر النظري للخيار والتنبؤ بكسب الربح والخسارة المحتملة عند رسم بياني للموقف. وهذا ينطبق على مؤشرات الأسهم أيضا. يجب أن تؤخذ في الاعتبار توزيعات الأرباح المدفوعة من قبل جميع الأسهم في هذا المؤشر (المعدلة لكل وزن الأسهم في المؤشر) عند حساب القيمة العادلة لخيار المؤشر. ولأن توزيع الأرباح أمر بالغ الأهمية لتحديد متى يكون من الأمثل ممارسة خيار شراء الأسهم في وقت مبكر، يجب على كل من المشترين والبائعين لخيارات الاتصال النظر في تأثير أرباح الأسهم. كل من يملك الأسهم اعتبارا من تاريخ توزيعات الأرباح السابقة يتلقى أرباح نقدية. بحيث يمكن لمالكي خيارات الاتصال ممارسة الخيارات في المال في وقت مبكر لالتقاط أرباح نقدية. وهذا يعني أن التمارين المبكرة تكون منطقية لخيار الاتصال فقط إذا كان من المتوقع أن يدفع السهم أرباحا قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. وفي العادة، لا يمارس الخيار على النحو الأمثل إلا في اليوم السابق لتاريخ توزيع الأسهم السابق. ولكن التغييرات في قوانين الضرائب المتعلقة بتوزيعات الأرباح تعني أنه قد يكون قبل يومين من الآن إذا كان الشخص الذي يمارس خطط الدعوة يدعو إلى الاحتفاظ بالمخزون لمدة 60 يوما للاستفادة من الضريبة الأقل على الأرباح. لمعرفة السبب في ذلك، دعونا ننظر إلى مثال (تجاهل الآثار الضريبية لأنه يغير التوقيت فقط). لنفترض أنك تملك خيار اتصال بسعر إضراب قدره 90 ينتهي في غضون أسبوعين. يتداول السهم حاليا عند 100 ويتوقع أن يدفع أرباحا غدا. خيار المكالمة هو عميق في المال، وينبغي أن يكون لها قيمة عادلة 10 ودلتا من 100. وبالتالي فإن الخيار لديه أساسا نفس الخصائص كما في الأسهم. لديك ثلاثة مسارات عمل ممكنة: لا تفعل شيئا (اضغط على الخيار). ممارسة الخيار في وقت مبكر. بيع الخيار وشراء 100 سهم من الأسهم. أي من الخيارات التالية هو الأفضل إذا كنت تحمل الخيار، فإنه سيتم الحفاظ على موقف دلتا الخاص بك. ولكن غدا سوف يفتح السهم الأرباح السابقة في 98 بعد خصم الأرباح 2 من سعره. وبما أن الخيار هو على قدم المساواة، فإنه سيتم فتح بالقيمة العادلة من 8، سعر التكافؤ الجديد. وسوف تفقد نقطتين (200) على الموقف. إذا كنت تمارس الخيار في وقت مبكر ودفع سعر الإضراب من 90 للسهم، يمكنك التخلص من قيمة 10 نقطة من الخيار وشراء الأسهم على نحو فعال في 100. عندما يذهب السهم الأرباح السابقة، تفقد 2 في السهم الواحد عندما فإنه يفتح نقطتين أقل، ولكن أيضا الحصول على 2 أرباح منذ كنت تملك الآن الأسهم. وبما أن الخسارة 2 من سعر السهم يقابلها توزيعات الأرباح المستلمة، فإنك أفضل حالا من ممارسة الخيار من الاحتفاظ بها. هذا ليس بسبب أي ربح إضافي، ولكن لأنك تجنب خسارة من نقطتين. يجب عليك ممارسة الخيار في وقت مبكر فقط لضمان التعادل. ماذا عن الخيار الثالث - بيع الخيار وشراء الأسهم هذا يبدو مشابها جدا لممارسة الرياضة في وقت مبكر، لأنه في كلتا الحالتين كنت استبدال الخيار مع الأسهم. سيعتمد قرارك على سعر الخيار. في هذا المثال، قلنا أن الخيار يتداول بالتكافؤ (10) لذلك لن يكون هناك فرق بين ممارسة الخيار في وقت مبكر أو بيع الخيار وشراء الأسهم. ولكن الخيارات نادرا ما تتداول بالتساوي تماما. لنفترض أن خيار المكالمة ال 90 يتداول لأكثر من التكافؤ، ويقول 11. الآن إذا كنت تبيع الخيار وشراء الأسهم التي لا تزال تتلقى 2 أرباح وامتلاك الأسهم بقيمة 98، ولكن في نهاية المطاف مع 1 إضافية لم يكن لديك تم جمعها هل تمارس المكالمة. بدلا من ذلك، إذا كان الخيار يتداول دون التكافؤ، قل 9، كنت ترغب في ممارسة الخيار في وقت مبكر، والحصول على الأسهم بشكل فعال ل 99 بالإضافة إلى أرباح 2. لذا فإن الوقت الوحيد الذي يكون فيه من المنطقي ممارسة خيار الاتصال في وقت مبكر هو إذا كان الخيار يتداول عند أو أقل من التكافؤ، ويذهب السهم إلى الأرباح السابقة غدا. خاتمة على الرغم من أن أسعار الفائدة وأرباح الأسهم ليست العوامل الرئيسية التي تؤثر على سعر الخيارات، فإن تاجر الخيارات يجب أن يكون على علم بآثارها. في الواقع، العيب الرئيسي الذي رأيت في العديد من أدوات تحليل الخيارات المتاحة هو أنها تستخدم نموذج بلاك سكولز بسيط وتجاهل أسعار الفائدة والأرباح. يمكن أن يكون تأثير عدم التكيف لممارسة الرياضة في وقت مبكر كبيرا، لأنه يمكن أن يسبب خيارا يبدو أقل من قيمتها بأقل من 15. تذكر، عندما كنت تنافس في سوق الخيارات ضد المستثمرين الآخرين وصانعي السوق المهنية. فمن المنطقي استخدام الأدوات الأكثر دقة المتاحة. لقراءة المزيد حول هذا الموضوع، راجع حقائق الأرباح التي قد لا تعرفها. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. كيف الأرباح الخاصة يمكن أن تغرق خيارات المستثمرين ديسمبر 18، 2012 في 11:19 آم مع الهاوية المالية التي تلوح في الأفق، والأرباح الخاصة أبدا كانت أكثر شعبية. وتقوم العشرات من الشركات بدفع عوائد كبيرة قبل نهاية العام من أجل تجنب احتمال أن تكون المعدلات المنخفضة الحالية البالغ عددها 15 على الأرباح الموزعة غير متاحة في عام 2013 وما بعده، وبشكل عام، ارتفعت حصص الشركات التي تعلن عن تلك الأرباح كمستثمرين وأشاد التحركات. ولكن بالنسبة لأحد المجالات المتخصصة في العالم الاستثماري، فإن الأرباح الخاصة تؤدي إلى صداع كبير. خيارات المستثمرين يجب أن تحقق عن كثب عندما يعلن الأسهم الأساسية أرباح خاصة للتأكد من أنهم يفهمون التأثير المحتمل وجعل الحق في التحركات. توزيعات الأرباح والخيارات يتم استخدام الخيارات للمستثمرين لضرورة إيلاء المزيد من الاهتمام لتوزيعات الأرباح من معظم المستثمرين. عادة، إذا كنت تملك الأسهم، يمكنك الجلوس فقط ومشاهدة دفع الأرباح توصل إلى حسابك. مع الخيارات، على الرغم من أن أرباح الأسهم تثير سؤالا: يجب عليك ممارسة خيار في وقت مبكر من أجل جمع أرباح مع الأرباح العادية، والجواب هو في بعض الأحيان نعم. عادة ما يكون من المنطقي بيع خيار مرة أخرى إلى السوق بدلا من ممارسة ذلك في وقت مبكر، لأن المشترين سوف تكون على استعداد لدفع ما لا يقل عن شيء لقيمة الوقت أن الخيار يعطي لهم. عندما تكون الأرباح وشيكة، على الرغم من أن القيمة الزمنية للاستمرار في الخيار قد تكون أقل من مبلغ العائد. في هذه الحالة، ممارسة في وقت مبكر من المنطقي. على الرغم من أن الأرباح الخاصة هي مسألة أخرى تماما. وذلك لأنه على عكس الأرباح العادية، أرباح خاصة تغير فعلا شروط عقد الخيارات. على سبيل المثال، النظر في التغييرات على الخيارات التي أدت هذه الأرباح الخاصة الأخيرة إلى: كوستكو ق (نسداق: كوست) الأخيرة 7-حصة توزيعات أرباح خاصة أدى إلى أسعار الإضراب على الخيارات التي يتم تعديلها إلى الانخفاض بمقدار 7. حتى إذا كنت قد عقدت سابقا خيار دعوة لشراء أسهم كوستكو ل 105 لكل منهما، وسوف تسمح لك الآن لشراء تلك الأسهم نفسها لمجرد 98 إذا كنت تمارس. سيز إنفستمنتس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: سيس) سيكون لها خيارات أسعار الإضراب المعدلة بنسبة 0.52 للسهم الواحد من الأرباح الخاصة التي تصبح سارية المفعول في 19 ديسمبر. خيارات المستثمرين في مجال الأغذية الشاملة (نسداق: وفم) في 6 ديسمبر / كانون الأول لحساب الأرباح الخاصة التي سيحصل عليها المستثمرون في وقت لاحق من هذا الأسبوع. في مساحة ألعاب الكازينو، حصلت كل من وين ريسورتس (نسداق: وين) ولاس فيغاس ساندز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز نيس: لفس) على تعديلات خاصة لتوزيعات الأرباح الكبيرة. حيث شهدت وين تخفيضات بمقدار 7.50 للسهم بينما حصل ساندز على تخفيض بنسبة 2.75 للسهم الواحد. كل هذا قد يبدو معقدا. ولكن جوهر منه يتلخص في هذا: إذا كنت قد اشتريت خيارا، كنت في الأساس الحصول على فائدة من أرباح خاصة، لأنه ينعكس تلقائيا في سعر الخيار. من ناحية أخرى، إذا كنت واحدا لكتابة الخيار - مثل من خلال استراتيجية مغطاة الدعوة - ​​دفعات الأرباح الخاصة التي ستحصل عليها قد يقابلها بشكل جيد انخفاض في سعر الإضراب ستحصل على السهم الواحد إذا كان الخيار يمارس. نلقي نظرة فاحصة ثيرس لا قاعدة الثابت وسريع حول عندما ترتفع أرباح إلى النقطة التي يصبح خاصة، وبالتالي يؤدي إلى تغييرات في شروط الخيار. على سبيل المثال، الكثير من الأسهم لديها عوائد أرباح مزدوجة الرقم على أساس ببساطة على معدلات توزيع أرباح الأسهم العادية، ولكن شروط العقد الخيار لا تحصل على تعديل كل ثلاثة أشهر عندما جعل دفعات. من ناحية أخرى، حتى دفع تعويضات صغيرة نسبيا يمكن أن يؤدي إلى تغييرات الخيار إذا كان من غير العادي للسهم المعنية. ولعل أكبر قدر ممكن من الشكوك هو للكتاب المغطاة. عندما ينخفض ​​سعر الإضراب لخيار المكالمة الذي كتبته، فإنه يزيد من احتمال أن يتم ممارسة الخيار وأن أسهمك سوف تحصل على استدعاء بعيدا. العديد من المستثمرين يريدون تجنب ذلك بأي ثمن، لذلك إذا كنت تشعر بالقلق حقا بشأن هذا الاحتمال، فإنك ترغب في شراء مرة أخرى خيار المكالمة التي كتبت لإغلاق موقف الخيار. خيارات يمكن أن تكون خادعة، وأرباح خاصة تجعلها أصعب لا يزال. ولكن طالما كنت على بينة من تأثير الأرباح الخاصة على الخيارات، يمكنك التحضير لأي ما يحدث. المساهم كذبة دان كابلينجر ليس لديه مواقف في الأسهم المذكورة أعلاه. يمكنك متابعته على تويتر دانكابلينجر. يمتلك كذبة موتلي أسهم كوستكو و وول فودز. خدمات النشرة الإخبارية موتلي كذبة يوصي كوستكو و الجامع للأغذية. حاول أي من الخدمات الإخبارية الحماقة لدينا مجانا لمدة 30 يوما. نحن كذبة قد لا كل عقد نفس الآراء، ولكننا جميعا نعتقد أن النظر في مجموعة متنوعة من الأفكار يجعلنا أفضل المستثمرين. يحتوي كذبة موتلي على سياسة الكشف.